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神農(nóng)架連廊滑動支座QXU5周內(nèi)橡膠暴跌近6000點創(chuàng)年度新低
連廊滑動支座廠家客服部提供信息
2016年全年滬膠處于牛市,整體呈上漲走勢,并于今年2月15日主力合約站上22000關(guān)口,達最高點22310元/噸,之后呈現(xiàn)震蕩回落趨勢,本周前兩日連續(xù)兩天跌幅逾3%, 今天(3月22日)橡膠更是現(xiàn)斷崖式下跌,截止下午收盤,跌幅達6.31%,最低報16515元/噸,創(chuàng)年內(nèi)新低,相比最高點暴跌近6000點,跌幅近26%。另外,滬膠1709合約成交量持續(xù)增多,下午盤中已接近主力合約1705成交量的2倍,并且,主力合約1705持倉量自上周起持續(xù)減少。
橡膠為何暴跌?
對于橡膠大幅下跌,上海成俊橡塑公司期貨部研投總監(jiān)范燕文表示,暴跌主要原因之一是市場投資者對于橡膠供應(yīng)和需求的預(yù)期均有偏離,另外,前期滬膠期價上漲過程中,現(xiàn)貨并沒有完全跟上,現(xiàn)在整個市場處于正常的價值回歸過程。
并且范燕文指出,這并不是橡膠價格大反轉(zhuǎn),橡膠作為農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧),供給方面理所當然存在季節(jié)性調(diào)整。
另外,泰國橡膠供給將因下個月到來的傳統(tǒng)新年潑水節(jié)而暫時中斷,屆時膠農(nóng)將放長假,橡膠供應(yīng)將受限,因此,橡膠價格預(yù)計會在4,5月份出現(xiàn)回漲,但是反彈高度還需根據(jù)相應(yīng)的供需對比來確定。
消息面上,據(jù)價格網(wǎng),3月6日-3月10日國際期膠價格普遍下跌。全球最大橡膠消費國中國庫存增加引發(fā)市場擔憂,檢測范圍內(nèi)的國際期貨價格普遍下跌。
也有分析人士認為泰國拋儲等利空消息,繼續(xù)影響著交易者的心態(tài)。目前,市場信心不足,又是處于主力換月的階段,滬膠短期看空,或有回彈。
總之,雖然美聯(lián)儲加息靴子落地,在利空出盡的背景下,滬膠期貨迎來暫時企穩(wěn)反彈走勢,但是缺少下游需求端的有利支撐,膠價上行空間十分有限。隨著供應(yīng)預(yù)期重回增產(chǎn)趨勢,加之社會庫存持續(xù)攀升負面情緒主導,預(yù)計未來一段時間,滬膠可能會維持中期調(diào)整模式。
橡膠供不應(yīng)求是必然的
供給方面,國際橡膠研究組織(IRSG)發(fā)布預(yù)測,以目前東南亞種植情況來看,可以種植橡膠的資源殆盡,認為2020年全球橡膠將會出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。以現(xiàn)有的產(chǎn)能1250萬噸來看,屆時全球天然橡膠消費量將到達1360萬噸,需求大大超過產(chǎn)能。
而近期市場也熱衷于討論未來幾年ANRPC的供應(yīng)能力,那就看看東南亞主產(chǎn)國種植狀況。從總種植面積來看,2016年ANRPC的總面積達到1154萬公頃,一直有增無減。但是增速卻是逐年遞減,從2010年的4%滑落至今年的1.8%?梢奍RSG預(yù)測橡膠種植面積資源殆盡還是有據(jù)可依。
國內(nèi)庫存方面,截至2017年3月17日青島保稅區(qū)橡膠庫存增長12.5%至18.7萬噸,庫存壓力不斷加重。國內(nèi)天膠產(chǎn)區(qū)方面,雖然目前時值天膠供應(yīng)淡季,但由于進口壓力加重,致使天膠庫存量不但未有減輕,反而還有所加重。青島保稅區(qū)庫存量穩(wěn)步增長,說明國內(nèi)進口膠供應(yīng)呈現(xiàn)增長態(tài)勢,進口橡膠庫存壓力逐漸加重。而國內(nèi)期貨天膠庫存持續(xù)增加,膠價承受壓制作用加重。
需求方面,全世界任何一個國家都是天然橡膠的消費國。中國占比最大達38.5%,歐盟9.5%,美國7.7%,印度8.1%。中國還是一支獨大,所以研究需求的話,肯定還是要聚焦在中國。2016年全球消費增速超預(yù)期,同增4.1%到1265萬噸。中國的話貢獻依然最大,其中重卡增速就達到了40%。這對天然橡膠的消費起到了一個非常大的支撐作用。全球輪胎的產(chǎn)銷也在全面回暖,各區(qū)域回升跡象比較明顯。2017年隨著經(jīng)濟的回暖,國內(nèi)橡膠需求預(yù)計將繼續(xù)維持在470萬噸左右,而進口預(yù)計依舊將超過400萬噸。
長期內(nèi),全球天膠處于供應(yīng)年增長3%,需求增長3.5%的連續(xù)第二年的供需不足格局內(nèi),滬膠整體仍維持牛市初期格局。天然橡膠協(xié)會秘書長鄭文榮認為,由于近5年膠價連續(xù)下跌,如果膠價繼續(xù)下走,就沒有人去割膠。從去年開始,割膠積極性越來越低迷,新膠的資源越來越少,但是橡膠需求卻沒有減少,所以供不應(yīng)求是必然的。
橡膠高投機度如何影響投資?
2016年滬膠全年雙邊成交量為9.7億噸,滬膠成交金額達12萬億CNY。詩董橡膠有限公司總經(jīng)理李世強曾撰文稱,資本市場上95%的非橡膠資金在左右著橡膠的價格,所以我們僅僅依據(jù)橡膠的供需情況來判斷橡膠的價格是遠遠不夠的。業(yè)內(nèi)人士表示,橡膠的投機度高達2.09,在所有商品市場內(nèi)排第二,因此,短線投資者要把控好風險,尤其應(yīng)關(guān)注空頭后市的倉位變動和盤面關(guān)鍵點位的支撐。
范燕文表示,從投機角度講橡膠價格的話,如若沒有市場投機,就不存在整個市場的波動,現(xiàn)在橡膠價格回落是正常的回歸。
對于長期行情,李世強認為當前投機主導影響過度,市場繼續(xù)去投機,使價格真正回歸產(chǎn)業(yè)主導。2017年需求整體前景看好,但供應(yīng)存在變數(shù)。短期市場漲幅過快,需關(guān)注回調(diào)風險。
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